July 10th, 2006

fedora 蓝色小药丸

Hedge Fund Readings

对冲基金名字来自于它的起源。The name is mostly historical, as the first hedge funds tried to hedge against the downside risk of a bear market with their ability to short the market (mutual funds generally can't enter into short positions as one of their primary goals). Nowadays, hedge funds use dozens of different strategies, so it isn't accurate to say that hedge funds just "hedge risk". In fact, because hedge fund managers make speculative investments, these funds can carry more risk than the overall market.

对冲基金简史中提到,对冲基金之父Alfred Winslow Jones launched the first hedge fund in 1949.从移民,到外交官,到“财富”编辑,再到运作基金as the first money manager to combine short selling, the use of leverage, shared risk through a partnership with other investors and a compensation system based on investment performance, Jones earned his place in investing history as the father of the hedge fund,让人觉得没有多少成规的市场真是好地方。假如在有着无数规则、监管的市场,怎么能在一个基金里创造出这么多办法。然后就是小华Sama提到的,SEC regulation In 2004, the Securities and Exchange Commission adopted changes that require hedge fund managers and sponsors to register as investment advisors under the Investment Advisor's Act of 1940. This greatly increases the number of requirements placed on hedge funds, including keeping up-to-date performance records, hiring a compliance officer and creating a code of ethics. All hedge funds that fall under the new SEC rules must be registered by Feb 1, 2006. This is seen as an important move in protecting investors. (For more information, see the SEC website.) 按照小华的描述,那些 manager 利用 leverage 换来的钱,还有那段 at least one year illiquid period,挥霍,铺张,拿一些公司的股票和前途做游戏,听起来真的很有意思。:D 还有,据说 HF 都是搞资金运作的精英啊,天才啊。

对冲基金介绍里面提到的,套利策略,说购买可转换债券,因为与股价之间可能有微小的差别。然后再冰川一日溶解的案例中提到了一个著名的例子:Marin Capital make a large bet on General Motors. Since the two securities normally trade at similar prices, convertible arbitrage is generally considered a relatively low-risk strategy. The exception occurs when the share price goes down substantially, which is exactly what happened at Marin Capital. When General Motors' bonds were downgraded to junk status, the fund was crushed. 天哪,这个倒霉的 GM 原来还是拖了别人一起下水的.. 案例中还有几个都非常好玩.. 说没了就没了 :)

对冲基金介绍,第二部分这样讲市场与对冲基金:From January 1994 to September 2000 - a raging bull market by any definition - the passive S&P 500 index outperformed every major hedge fund strategy by a whopping 6% in annualized return. But particular strategies performed very differently. For example, dedicated short strategies suffered badly, but market neutral strategies outperformed the S&P 500 index in risk-adjusted terms (i.e. underperformed in annualized return but incurred less than one-fourth the risk). If your market outlook is bullish, you will need a specific reason to expect a hedge fund to beat the index. Conversely, if your outlook is bearish, hedge funds should be an attractive asset class compared to buy-and-hold or long-only mutual funds. 这段话是说,Market Neutral 有 50% 赚钱可能,正是我喜欢的那种赌局,而 Dedicated Short 则是杭哥喜欢的吧。:D 至于熊市的时候,就是所谓“墙倒众人推”,落井下石。可怜的 Long term Mutual Fund,也包括大家宝贵的退休金,真的可以相信医疗保险,退休保障这些吗?那个 Corelations 图很有意思,不知道谁能把所有策略都统计下,标在上面。

这个词 Accredited Investor 很有意思。要有多少本事才能变成自由人啊。。。

Hedge Fund - illiquid, unregulated, advanced, risk
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表现,奖励,正合适

世界杯金球奖的评选由媒体投票,再由国际足联统计积分产生。法国队长齐达内获得2012分排名第一。获得世界冠军的意大利队长卡那瓦罗以1977分仅落后齐达内35分屈居次席,他的队友皮尔洛以715分排名第三,他们分别得到了银球奖和铜球奖。

  齐达内是继普拉蒂尼之后法国最伟大的球星,他以华丽的脚法和卓越的领导力在世界足坛占有重要的地位。1998年法国世界杯,齐达内在决赛中用两粒进球帮助法国队首次夺得大力神杯。2002年的韩日世界杯,齐达内率领的法国队未能在小组出现。今年的德国世界杯,齐达内在同意大利队的决赛加时赛中用头冲撞对手招致红牌。本届世界杯结束后,34岁的齐达内将正式挂靴告别职业足坛。

  世界杯金球奖是颁发给历届世界杯足球赛决赛阶段表现最优秀的球员的奖项。7月6日,国际足联技术研究小组根据所有参加世界杯的球员在比赛中的表现推选出10位候选人,然后由媒体代表投票选出前三名,分别授予阿迪达斯金球、银球和铜球奖。入选2006世界杯阿迪达斯金球奖提名的球员有:巴拉克(德国)、克洛斯(德国)、皮尔洛(意大利)、卡纳瓦罗(意大利)、赞布罗塔(意大利)、布冯(意大利)、马尼切(葡萄牙)、齐达内(法国)、亨利(法国)、维埃拉(法国)。

  同时,国际足联还宣布,巴西队和西班牙队分享了本届世界杯公平竞争奖;葡萄牙队被球迷评为最受欢迎(最具娱乐性)球队。另外,德国球员波多尔斯基获得最佳新秀奖;德国球员克洛斯以五粒进球得金靴;仅失两球的大利门将布冯当选最佳守门员。

  历届世界杯金球奖获得者名单:

  1982 西班牙世界杯 罗西(意大利)

  1986 墨西哥世界杯 马拉多纳(阿根廷)

  1990 意大利世界杯 斯基拉奇(意大利)

  1994 美国世界杯 罗马里奥(巴西)

  1998 法国世界杯 罗纳尔多(巴西)

  2002 韩/日世界杯 卡恩(德国)

  2006 德国世界杯 齐达内(法国)

  (WOODY)
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向 ybuild 系统添加软件的步骤

我总觉得我的步骤这么麻烦。。不知道 hellwolf 是怎么做的。

第一步是更新 rpms 文件树。
然后,因为 rpms 和 repo 是关联的,所以在 cvs 中添加所有文件之后,rpms2repo 更新 repo 文件树。这一步的命令有点长,如果写到配置文件里会好一些,或者我该做个 alias。
接下来,执行 ybuild-mkmanifest 创建 Manifest,这一步的命令也有点长,并且没办法做成 alias,因为参数是全路径。因为没有 Manifest 所以 ybuild 还找不到软件包在 repo 中的位置。实际上 rpms2repo 应该顺便更新数据库的。
接下来,向 cvs 提交所有文件,包括 Manifest 在内。
然后才是循环的过程,调试,添加补丁,重新 mkmanifest (这一步真的很烦,并且这个时候 ybuild 已经能找到软件包了),提交补丁以及 spec 和 manifest 的修改。

所以,hellwolf Sama,pls 把 rpms2repo 改成 ybuild 的一个组件,给它写数据库的能力吧!把 mkmanifest 改成用软件包做参数吧!

BTW,晚上看来不能自己做饭了。其实吃完饭的时候,眼睛早就睁不开了,可是还是看到了他在催我。。。虽然我脸皮很厚,知道自己也没办法改变这个事情。。但是太不好意思了。自己不做饭,每天的消费就从 5 元变成了 20 元,到快餐店刷信用卡真是困难的事情。我们也是笨蛋,一晚上竟然几句话都说不了,几行代码都看不下去。

如果解除 rpms 和 repo 之间的链接,会不会减少复杂程度。关键是,创建 Manifest 的时候,有 repo 的话可以复用代码。


update:
加上 development mode 之后,ybuild 会自动更新 Manifest,importrpmstree 也会。当 import 或者 ybuild 失败的时候,可能仍然需要手动运行 mkmanifest,但是目前的操作比起从前已经简化了许多。每次添加新的 spec 需要 importrpmstree 刷新 repo,其他时候都只要 ybuild build 就可以了。如果可以与 fedora 的 ~/rpmbuild 思想结合,也就是说把各个用户的使用隔离开,那样就更好了。看上去 0.2.x 版本将不会走这个方向,我想是不是继续凑合用这个呢。