Yuan Yijun (bbbush) wrote,
Yuan Yijun
bbbush

今天的 HuffPo 又在說前幾日的大跌是自動化交易系統的“功勞”。更快的電腦和網絡,更小的 bid-ask spread,為市場提供更好的流動性,多好的東西。要我說,一個公平、大規模、有相互依賴的“規則”的系統,一定是有“蝴蝶效應”的,計算機是加快了這個過程。當然經濟學家不會這樣一言以蔽之,“現象”不能用來做解釋。他們在分析的是流動性的缺失,和次貸危機的分析目標一樣。

中國的股市不也是這樣,熱的時候火爆,都說有熱錢,冷的時候就不知道流動性去了哪裡,錢在手裡是要付利息的,怎麼會冷那麼久,大家都有耐心得像個獵手。所以經濟的規模,利率的影響,可能都不是想象那樣大。也許僅僅是盡責的緣故。一個盡責的交易員會貢獻或者限制自己那份流動性,一個盡責的公司會為股東着想投資或者分紅——但是這個簡單的假設也絕不能用來解釋,畢竟從個體到整體還有太多步驟。

我覺得“盡責的個體”可以用來解釋同為“蝴蝶現象”,為什麼大跌的市場和 DNS 或者路由表的污染不一樣。這些伺服器盡責嗎?其上運行的程序相對於網絡問題的規模太小了,而且沒有智能,認識不到自己的責任。它們的責任是用程序代碼表達的,是與臨近的伺服器相關的,結果所有人都會出錯。

說到責任,機器人定律幸好只約束與人的關係,沒有說可以參照周圍的機器人的行為,也沒有要求對不同的人區別對待或者綜合考慮。不過我實在想象不出究竟哪種規則系統會更好。一個既公平又有效率的系統竟然會不穩定,難道要搞出來平行世界然後優選才好嗎。說起平行世界,我堅決反對物理上存在這種東西,只可能在觀念里用用,畢竟耗費的能量太多,——可是恆星耗費那麼多能量來燃燒,貌似也是毫無意義的呀 :(

edit: 大約想的是“判例法”?

edit: NYU 的 Aswath Damodarn 被翻譯成“達摩達蘭”!多麼牛B的姓名!
Tags: 小東西
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