老板 Joe 和头儿 Tao 来了,没想到是跑去北京。不是上海,不是深圳,我怎么觉着基金经理都在湖南某个角落呢,都跑北京干什么。
晨星中国2005年度基金经理奖颁奖典礼
暨第三届财富中国资本论坛
·时间:2006年4月11日
·地点:北京·天伦王朝饭店
·形式:论坛+颁奖
·主办单位:晨星资讯;《财富中国》
·协办单位:《投资有道》《证券日报》《当代经理人》
http://finance.163.com/special/00251SP5/05morningstar.html
主持人: 我想让大家能够坚持四个小时来依然在这里是我们共同的语言体系。大家在这里一道期盼2
肖坚:一般投资者比较习惯于看指数,但是大家知道我们的指数比较失真,所以实际上现在
提问:我是证券市场周刊的记者,我想问一下肖坚先生,您刚才说2005年的市场是一个
何震:首先,我个人的感觉,可能也是我们公司的感觉,我们非常欢迎IPO重启,这可能
提问: 我是来自于搜狐网的,我想问一下何震先生。根据我们搜狐网的网上调查,大部分的网友对
何震:我们的投资总监在前一段时间写过一篇文章,在上海证券报,每周五有一个专栏,他
提问:我想请教广发基金的何震经理。刚才您说公司的盈利来自于企业本身,其中第二条是
具体的方式不好讲。我们整个团队感觉到,在06年,当然06年是一个新的开始,包括以
肖坚:关于并购,我们自己觉得一个真正的大牛市,包括从全球来看,没有几个大的并购是
下面请在场的来宾和媒体记者,与我们的基金奖励做一个现场的互动交流,如果谁想提问,我
主持人: 刚才冉华讲的一条我印象特别深,在低点买高点卖,这是不会错的。为什么1000点的时
主持人: 刚才冉华讲的一条我印象特别深,在低点买高点卖,这是不会错的。为什么1000点的时
投资策略,注重净值的长期均衡增长。总的来讲我们也是想寻找一些好公司,寻找一些能够
投资思路,人均收入1000美元到3000美元这个发展趋势是不可能变的。工业化、城
展望2006年。股票市场的趋势判断,我想强调一点,从06年,特别是股改之后,会有
信念与理智、长线投资的战略性、管理团队对企业价值的提升,这是我自己的一个很深刻的
第三点,均衡投资,我个人觉得实际上你做一个投资,如果老是说要比别人强很多,或者说
科翔有自己的特点。第一,以价值投资为基础,北京大家都要搞价值投资,价值投资的确是
冉华: 我大概讲一下科翔05年的投资情况和06年的预测。06年应该是大家投资封闭式基金很
主持人:我参加这么多的论坛,今天这个论坛到现在还有这么多人在听其实是很难得的。大
类属配置方面,我们考虑适当增加可转债的配置,现在可转债的平均收益率还是处于比较有
战略的投资我们根据市场中期的波动,战术的投资根据影响市场的各种变化进行微调,在久
我们基金的投资策略方面与我们的投资目标呼应。久期策略方面我们的关注点是经济增长和
债券市场的三个方面,经济增长率长期是下降的,但是短期是偏热的,物价还是在波动,有
货币政策,去年央行年初有意启动人民币汇改,有意压低了人民币的汇率,我们汇改的推进
另外一个矛盾是人民币升值和流动性收缩的矛盾,去年人民币升值导致国内货币流动过剩,货
资金技术面,总体平衡下的波动,这里主要有两个矛盾,一个是债券发行和需求的矛盾,今
货币政策方面,货币工业量还是维持比较低的位置,这是结构性的变化,M2增长率比较高,已
经济基本面另一个重要的因素就是物价,因为物价直接反映债券收益率,我们对物价的判断
从一季度看,进出口顺差的趋势还是比较好的。综合来看,一季度的经济增长率还是比较高
从进出口的趋势来看,出口增长是在向下的趋势,04年我们的顺差,前面基本是逆差,后
这个背景是政府换届,原来我们也有一个预计,新的一届政府在科学发展观的背景下会有意
另外一方面周期性因素就是看大约六到12个月,更多影响债券市场的波动,我们关注的重
我们对债券市场的看法主要是从两个角度考虑,一个是看长期性因素,大约是在三到五年的
我们基金的投资目标,追求长期趋势下的总投资收益最大化。股票基金现在已经改变了趋势
韩会永: 大家下午好。很高兴和大家分享我们华夏基金对06年市场的展望。第一部分,讲一下我们
主持人:谢谢何震先生。做投资最重要的是方向,如果方向对的话后面走的路就是准确的,如
我们看到从03、04、05年,每年的业绩都是30%、40%以上的增长,真正的突破
我举一个简单的例子,就是贵州茅台,可能很多基金都持有这支股票。这个图表非常清晰说
第三点,是不是简单的买入持有就能保证这样的收益呢?也不是这么简单。因为企业的发展
用一种非常笨的方法,你买了持有,也能获得非常高的收益,这也是我们这种盈利模式能够
我们做一个统计,从2003年1月1号开始到2006年3月31号截止,在三年的时间
第二个,如果有效性在增长,但是缺少购买的标的,比如没有这样的股票,你可能费尽心思
从2001年上市的烟台万华,股价跌了很多,他的业绩是增长的,连续六年增长50%以
为什么我们强调市场有效性呢?因为我们所期望的盈利模式是我们买了股票,我们觉得中国
第一,中国的市场有效性在增强。首先我们认为股权分制的顺利推行解决了中国股市最大的
从这个基金的运行情况来看,连续三年应该说都是取得了不错的业绩,包括像我这支基金,一
第二点,我们基本不参与市场博弈,就是说我们很少去推测,比如说我买了这支股票,其他
有一点我跟肖总的感觉是类似的,包括上一周我也在上海证券报上写了一篇文章《不要预测
首先,我们强调一点,我们认为我们从投资中盈利的方式有很多种,有些人可能是通过做差
何震: 非常高兴在这里和大家做一个交流。我的题目是“我们的盈利模式”,我想跟大家分享一下
主持人: 刚才听到肖总对去年的总结是局部模式,今年对几个行业和不同的领域他提出了一些看法。我
另外一个是金融创新,在制度重建的过程中必然有大量的金融创新,金融创新给我们带来很
另外一个是自主创新,国家十一五规划对自主创新非常重视,有各种政策上的支持,我想围
我们再看看2006年整个市场的变化,大家可以看到,在前一周的市场里,实际上银行、地
大家可以看到,整个最大的增量,跟以前几轮牛市不一样的是国际资本市场越来越看好中国
这样的话我们看到A股市场已经成为投资的洼地,将吸引越来越多的基金不断地进入这个市
2006 年我个人认为是新一轮的起点。现在我们的A股市场经过持续几年的下跌,同时这几年整个
所以在这种情况下,实际上2005年我一直沿着不受宏观经济影响的蓝酬股,2005年
所以也充分了说明这个市场结构性的机会始终是我们这个阶段,也是下一个阶段我们要把握
策略成长的运行我一直都是按照这种方式去做的。这样就必然产生一个策略,2005年的
比如在组合管理的构造里非常注重原则性和灵活性的结合,在选种上我注重自下而上的结合,对
我作为一个基金经理,我一直都用局部明晰的观点来看待整个市场,每当投资者问我市场怎
第二,我认为策略比预测更重要。我们刚才谈的,实际上大家都经常会问到一个问题,最近
肖坚: 因为事先没有准备,所以我就把我的思路讲一下。跟策略成长这个名字一样,实际上是非常
主持人:女士们,先生们,大家下午还好吗?非常感谢大家刚才参加完颁奖典礼还留下来继
主持人: 我知道网上为什么说“嫁人要嫁基金经理”,首先多金,其次实在。 我们颁奖的部分告一段落。现在有请主办方的领导上台和获得晨星基金经理年度奖的获得者
基金金鼎: 感谢媒体、感谢投资人对徐总的信任。
主持人: 晨星现在越来越受到同行和基金参与人的认可,最开始我们到中国的时候大家抱有一个疑虑,舶
基金科汇:我们公司今天得奖很多,收获很多。我非常欣赏晨星的评价方式,因为在国内我
主持人: 接下来颁发的是提名奖。请田总为基金科汇、基金金鼎颁发小规模封闭式基金经理年度提名
特别要感谢我们的研究队伍,我这里要替整个基金行业的研究队伍抱怨,因为卖方的研究员
首先感谢财富中国和晨星给我这个奖项。其实基金科翔和晨星是有渊源的,03年、04年、0
基金科翔: 总的感觉很惭愧,因为去年我的业绩不是最高的。我希望在座的都是基金公司的老总就好了,不
Joe Mansueto: 获2005年度晨星中国小规模封闭式基金经理年度奖的是基金科翔。
黄晓萍: 2005年度晨星中国基金经理年度奖提名,小规模封闭式: 基金科翔,2004年6月份成立,2005年度总回报率10.19%,排第三位,波幅
主持人: 下面我们进行小规模封闭式基金的颁奖。
刘明:今天能够走上这个舞台我已经很激动、很开心了。从尚志民过去几年的业绩表现来看,我
主持人: 我也听过国外一个基金经理人说,他说基金经理人是技术和艺术对半开的工作。我今天确实
基金安顺:没有25小时。还有一点需要感谢的,我感谢我的同行,我觉得我的同行很优秀,多
主持人: 你每天工作时间大概多长时间?平均。别告诉我25个小时。
基金安顺: 我在家里,我女儿经常跟我说的一句话就是“你怎么还不去加班”。我的家人为我从事这个
主持人: 能不能给我们讲一个小例子,他们都是怎样支持您的?
基金安顺:首先感谢晨星资讯公司和财富中国给我颁这个奖。我还要感谢多年来我们的基金
主持人: 您觉得什么样是进步大?到美国领奖是吗?
基金安顺: 进步不大。
主持人: 恭喜基金安顺。我记得您是来领一个提名奖,今年进步这么大,恭喜。
Joe Mansueto: 获晨星大规模封闭式基金经理年度奖的是基金安顺。
黄晓萍: 晨星中国2005年度基金经理奖大规模封闭式基金提名: 基金安顺,2005年度回报率12.64%,排第一位,波幅16.18。 基金科瑞,2002年3月份成立,2005年度总回报率6.06%,排第五位,波幅1
主持人: 我想晨星进入中国以来,对市场的引导也慢慢的展现出来它的效果。 接下来请黄晓萍为我们公布大规模封闭式基金的提名名单。
大成债券基金:首先为华夏基金祝贺,说实话他们得这个奖在我的意料之中。因为我们债券
主持人: 的确市场有很多的机会在向你招手,要坚守自己的原则的确是很难的事情。 接下来要请出田总为大成债券基金颁发提名奖。
韩会永: 去年成功的地方很多,但是不满意的地方也很多,所以很惊讶。我很期望这个奖,因为晨星
主持人: 您真的没有想到自己获奖吗?
在这里我感谢我们的投资团队,我想这个奖更多的是对我们团队的肯定。债券型基金现在已
韩会永:大家下午好。非常感谢晨星公司和财富中国给我这个机会,我想这个奖应该说来之
Joe Mansueto: 获得晨星债券型基金经理年度奖的是华夏债券基金。
主持人: 真正的PK开始了。下面有请Joe Mansueto上台为我们开奖。
华夏债券,2002年10月份成立,国内最早一支债券型基金,2005年度总回报率是
获得债券型基金提名名单: 大成债券,2003年6月份成立,管理人是大成基金管理有限公司,2005年度总回报
黄晓萍: 我们很高兴的看到,在2005年下半年的时候债券型基金走出了低谷。
主持人: 谢谢,感谢你们为投资者所做出的努力。 下面我们有请黄晓萍女士为我们介绍债券型基金的提名名单。
银河银联: 在此感谢投资者对我们公司的信任,尤其感谢晨星给我们颁这个奖,对我们有特殊的意义。
国投瑞银: 很高兴,感谢我们的团队。
主持人: 一句话说一下你此时的体会。
主持人: 谢谢,坚持自己的原则非常重要。 接下来我们要颁发的是提名奖。有请田总上台。 获得配置型基金提名奖的有华安保利配置基金、国投瑞银荣华债券基金、银河银联收益。
拿到这个奖非常开心。客观的说要赢得基金持有人的信任,对我来说比获这个奖更重要。怎
何震: 感谢晨星,感谢财富中国给我们这个机会,给我们颁这个奖。跟肖总一样要感谢的非常多。我
主持人: 恭喜广发稳健成长基金。
Joe Mansueto: 获得配置型基金经理年度奖的是基金广发稳健成长基金。
主持人: 接下来我们有请Joe Mansueto上台为我们开奖。
银河银联收益,2003年度8月份成立,2005年度总回报率13.79%,排在第二
国投瑞银,2003年度4月份成立,2005年度总回报率8.49%,排在第八位,波
华安保利配置,2004年8月份成立,2005年度总回报率12.77%,排在第三位,波
广发稳健增长,2004年7月份成立,2005年度总回报率是17.07%,排在第七
黄晓萍: 配置型基金基金经理年度奖提名:
主持人(女): 买对的、回报最高的那个是真正的赢家。
接下来我们要请出黄晓萍小姐,他要介绍的是配置型基金的评奖状况和标准。主持人(男)
下面我们有请刘总为晨星股票型基金提名的富国和湘财荷银基金颁奖。
我们是惜奖如金,因为我们一共有五个奖,所以能拿到奖真的是非常不容易。当然能够被提
我们是惜奖如金,因为我们一共有五个奖,所以能拿到奖真的是非常不容易。当然能够被提
主持人: 非常谢谢,我感到奥斯卡的感觉。我刚才看到那个女孩子,好象也是易方达基金的,在报喜
谢谢大家!
策略成长是一个非常有风格的基金,这几年运行下来,虽然策略成长是生长在一个熊市的环
易方达:非常荣幸能再次登上晨星的舞台。回想2003年,我当时也在站在这个舞台上,也
主持人: 下面我们有请Joe Mansueto先生为易方达策略成长基金颁奖。恭喜获奖者,请您发表获奖感言。
Joe Mansueto: 获得股票型基金的基金经理年度奖的是易方达策略成长基金。
刚才这五支提名的股票型基金,我们对他们的投资风格有一个历史的跟踪。主持人: 最关键的时刻到了。因为我们这次晨星基金经理奖颁奖活动的保密工作做的非常好,我们希
广发聚富,2003年12月份成立,管理人是广发基金管理有限公司,2005年度总回
富国,2004年6月份成立,年度总回报率是14.91%,排在第一位,波幅是中等,评
嘉实增长,2003年7月份成立,管理人是嘉实基金管理有限公司,当年回报率是8.8
易方达,2003年12月份成立,管理人是易方达基金管理有限公司,当年的回报率是1
湘财荷银,它在2005年度的回报率是11.41%,在股票型基金中排在第四位,评级
下面我介绍一下提名名单。首先我们要强调,进入提名名单的已经是很优秀的团队了,我们
最后我们要强调的是,我们强调这个基金有第一个年度费率,为什么呢?如果两支基金在同
还有一个很重要的指标是基金经理的任期不得少于一年,如果这个基金只有一个基金经理的
我们评选的程序,我们会通过前期的筛选来确定入围的名单,对入围的基金经理进行调查和
候,晨星当年度满一年运行的债券型基金只有一支,所以当年就没有债券型基金这个奖项。在
我们的评选对象是由中国证监会批准成立的基金,既包括开放式基金,也包括封闭式基金,而
我们为什么要评选基金经理年度奖呢?我们第一个目的是给2005年度取得优异成绩的基
晨星中国在去年10月份的时候推出晨星中国基金系列,我们有一个好指数就有这样一个标
配置型基金满一年运行的是37支,总回报率平均是47%,波幅是13.33%,他们的
首先,我们简单回顾一下已经过去的2005年度中国基金市场的表现。大家知道,晨星基
黄晓萍: 非常荣幸,今天是我第三次站在台上给大家介绍晨星中国基金经理奖评选的基本方法,以及
主持人: 谢谢刘总。的确,财富中国坚守了八年的时间,作为金融市场、金融生态链当中的一环,也